概述：回顾3月的炼焦煤市场，行情迎来了止跌反弹的拐点。3月上中旬，炼焦煤市场延续偏弱，价格继续小幅下探，焦炭在此期间迎来第十一轮下跌。进入下旬之后，随着铁水产量持续回升，焦企利润虽然下滑，但生产积极性依旧维持高位，对炼焦煤采购需求回升，市场情绪开始回暖，推动投机需求进场。煤矿签单拉运情况转好，坑口库存明显下滑，煤价顺势反弹20-50元/吨。展望4月的炼焦煤市场，市场预计将迎来短暂的上涨窗口期。铁水产量预计将在4月上旬触顶，在煤价上涨与需求向好的推动之下，焦炭保守预计将有1-2轮提涨。而供应端山西由于煤矸石无序堆放的影响，环保检查的压力将有所升级，将导致煤矿阶段性产量无法完全释放。助推产地煤价继续上涨。但也应该看到，目前上游库存仍处历年来同期高位，叠加蒙煤二季度长协预计下调，炼焦煤供应端仍有不小的压力。而铁水产量虽有继续爬升的空间，但预计将在短期内触顶，后续成材需求仍需验证，如果铁水下滑仍对原料造成较大压力。因此预计4月上中旬炼焦煤行情仍将延续柳暗花明的向好走势，下旬能否延续上涨势头需考验终端成材的旺季成色，整体煤价的反弹高度有限，预计骨架煤种涨幅在100元/吨左右，配焦煤涨幅在30-50元/吨左右。一、炼焦煤价格1、国产炼焦煤价格3月国产炼焦煤价格整体走势虽然依旧延续下跌，但不少煤价在下旬已经迎来反弹。尤其是主产地山西部分骨架煤种由于前期跌幅较大导致性价比凸显，反弹势头也更为迅速。目前吕梁低硫、中硫主焦煤、瘦主焦煤涨幅已达到40-50元/吨。而配焦煤方面由于整体库存偏高，供应相对充裕，贫瘦煤、气煤暂未看到明显上涨。2、进口炼焦煤价格3月进口炼焦煤价格整体下跌。由于国产炼焦煤跌幅较为明显，进口煤性价比失去优势，市场竞争力下滑。蒙煤口岸监管库库存居高不下，港口现货成交乏力，整月低跌幅较大。不过随着焦炭第十二轮降价预期减弱，产地煤价上涨，进口煤也开始出现止跌企稳迹象。二、炼焦煤供应1、产地供应春节之后，国内炼焦煤矿山一直维持复产节奏，月初重要会议之后，放假煤矿基本全部复产。山西煤矿的复产节奏明显快于全国水平：3月26日我网统计523家炼焦煤矿山原煤日产191万吨，同比增加1.0万吨，增长0.5%；而山西原煤日产106.3万吨，同比增加8.7万吨，增长10%。国内煤矿复产节奏缓慢超出市场预期，也是煤价能在3月实现快速反弹的重要原因。由于前期煤价的下跌，煤矿库存压力较大，不少煤矿因库存积压影响生产，导致产量无法提升。另外部分民营煤矿由于成本较高，煤价下跌已经影响到煤企正常生产经营。叠加部分煤矿对于煤炭贱卖抵触情绪较大，有意停产限产，导致产能迟迟无法释放。另外目前吕梁、晋中等地由于煤矸石无序堆放问题，环保减产有所升级，区域产量有一定下滑，不过而随着行情好转，国产炼焦煤的产量有望继续增长。2、进口炼焦煤供应2025年1-2月，中国累计进口炼焦煤1884.5万吨，同比增长5.3%。进口蒙古国、俄罗斯、加拿大、美国、澳大利亚、印尼占比分别为34.2%，28.1%，11.2%，13.9%，9.3%，2.6%。进口蒙煤与俄煤合计占比达62.3%；进口蒙煤下滑25.1%，主要由于国内焦煤供给上升，口岸出货情况不畅，口岸监管库顶仓，倒逼进口蒙煤通关下滑。三、炼焦煤需求3月28日247家钢厂日均铁水产量237.28万吨，月环比上升9.34万吨，带动焦炭刚性需求回升。同期焦化厂在前期多轮提降及环保检查影响下维持限产，供需关系阶段性改善，焦炭总库存转为去化，焦企提产意愿回升，产量于三月中下旬止降回升。而由于焦企提产意愿增强，焦钢企业对于原料采购积极性开始回升，焦企焦煤库存由极限库存提升至安全库存以上，补库需求明显提升，而性价比优势较高、库存偏低的山西骨架煤种成为优先采购煤种，煤矿拉运明显好转，市场情绪升温带动投机需求进场，山西煤价快速反弹。四、炼焦煤库存国内炼焦煤产量增长有限，叠加进口煤下滑，国内炼焦煤供应并未出现预期的增长。而随着铁水的增长，焦钢联动提产释放，终端在低库存下集中补库，叠加投机需求进场采购，推动炼焦煤库存由矿山端向下游转移。不过目前炼焦煤矿山精煤库存仍在369.1万吨高位，仍比去年同期高出61.2万吨，煤价上涨压力依旧较大。但是分煤种和来看，骨架煤种库存压力其实已经充分释放，后续上涨动力也更加充足，最新数据显示，煤矿主焦煤精煤库存同比去年仅高出0.41万吨，而肥煤精煤库存同比去年下滑19.36万吨，市场供应并不充足。而气煤精煤库存同比去年高出将近43万吨，配焦煤仍有相对较大的压力，后续上涨也缺乏支撑。五、展望展望4月炼焦煤市场，铁水仍将延续复产节奏，不过终端需求仍有待验证，难有较大的想象空间，铁水后续增长空间有限。而供应端国家层面对煤炭以保能源安全为主，国家发改委发布关于2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告，2025年主要任务中涉及煤炭的表述是：有序实施煤炭产能储备制度，持续增强煤炭生产供应能力，强化煤炭兜底保障作用。虽然焦煤主产地山西目前受到煤矸石无序堆放影响，吕梁、晋中等地煤矿生产受到一些扰动，孝义部分煤矿前期经历了短暂的停产，但据我网了解，目前已基本复产，不过煤矸石回填问题一直是困扰煤矿生产的难题，整改期间难免会对检查煤矿造成一定影响。但预计炼焦煤整体供应不会因此大幅减量。而蒙煤通关量虽然同比下滑，但随着需求好转，长协价格下跌，监管库库存下滑，进口量也将快速回归，供应端压力依旧存在。因此炼焦煤长期供应宽松的局面并不会发生逆转，虽然短期市场基本面有所好转，煤价阶段性将会有所反弹，但由于成材预期不明叠加基本面宽松，煤价的上涨空间有限，不排除4月下旬后出现下跌的情况。
2025年04月03日
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三月，焦炭价格继续以偏弱运行为主。焦炭价格累跌一轮，湿熄焦下调幅度为50元/吨，干熄焦下调幅度为55元/吨，自3月14日起执行落地。焦炭偏弱格局始终难破。时节已至传统“金三银四”旺季，但终端需求弱复苏，成材成交始终表现平平，钢厂钢价难有起色，尽管原料焦炭一再让步，钢厂利润出现回暖，但钢焦供需的矛盾核心仍在，焦炭市场偏弱的整体态势短期难以扭转。然焦炭累跌十一轮，继续下调的空间同时有限。一、价格方面焦炭价格进行一轮下调，14日主流钢厂对焦炭采购价下调，湿降幅50元/吨，干熄降幅55元/吨。27日冶金焦国产现货价格指数报1296.8元/吨，3月均价1319.7元/吨,；产地山西干熄准一焦1385-1445元/吨，一级焦1640元/吨，乌海二级湿熄冶金焦报1050元/吨，三级焦出厂价现金含税报1255-1285元/吨，现金出厂含税价；港口准一级出库价格1360元/吨，一级出库价格1460元/吨；港口湿熄准一级平仓价格1390元/吨，一级平仓价格1490元/吨。三月焦炭市场继续保持着弱势运行，但是在市场情绪上不断修复。月初，在会议召开之前，市场情绪上多数谨慎观望。而海外贸易干扰不断，消息层面的扰动削弱着市场信心，盘面走低，港口焦炭市场呈现“内需弱稳、外贸承压”格局，价格中枢继续下移。随着会议的召开，多重利好政策的不断透露，助力市场情绪的提振恢复。但是从基本面来看，下游钢材需求恢复速度依然迟滞，主流区域钢厂出现会议期间政策性限产，压制着铁水的复产，强预期与弱现实博弈激烈，主产地方面在价格上保持着弱稳运行。会议结束，“金三银色”的旺季需要现实的不断兑现，但是终端需求不温不火，成材成交疲态难收，钢厂利润尚待修复，且有意降低原料库存，伺机对焦炭价格提出第十一轮价格下调。12日，多地钢厂对焦炭提出价格调整，14日部分主流钢厂招标进行焦炭价格的下调，湿熄焦50元/吨，干熄焦55元/吨。焦炭价格不断探底，累创新低，底部心态也开始出现，个别焦企开始小幅限产。同时，前期政策性限产钢厂复产，铁水产量增幅表现较为明显，焦炭原料的下跌，带来钢厂盈利率的持续向好，铁水产量增优于预期，高炉的复产为焦炭的需求在一定程度上奠定着基础，盘面情绪低开高走。尽管钢厂的要货积极性还尚未调动，但是贸易商开始活跃，配合着期现，需求上的支撑缓解着焦企的库存压力，给了焦炭价格企稳的机会。二、供应方面2025年3月焦炭市场供应量保持高位，焦企未出现大规模主动减产行为。总结来看，焦企在利润导向下，供应端宽松，以政策性限产为主。尽管焦炭价格持续下跌十一轮，但焦煤价格降幅更大，且优先于焦炭价格下跌。焦企利润虽受挤压，但尚未触及现金流严重亏损水平。最新Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为71.90%增0.36%，焦炭日均产量64.13万吨增0.32万吨。环比上涨0.5%，同比上涨8.1%，焦企依然维持高位增产，环比和同比均出现上浮，且对比去年增幅较为明显。数据显示，三月焦企开工率整体稳定，高位运行。仅在月初出现小幅下滑，后迅速回归复产，供应下滑原因多为会议期间政策性环保限产，而非利润因素主导的主动性限产。且原料端焦煤供应宽松稳定，特别是主产地价格的一再让利，进一步降低了焦企的主动减产动力。单位：万吨四月焦炭供应或延续宽松状态。从成本端角度考虑，焦煤价格接近部分煤种成本线，跌势已出现放缓企稳现象，甚至部分煤种开始小幅反弹。但是由于供应依旧偏宽松，当前的价格的向上波动更多的考虑是情绪拉涨，长期下行趋势未改，焦炭成本支撑依然薄弱。若焦企未出现现金流亏损，主动减产可能性较低，供应量或维持当前水平，仅因局部检修小幅波动。而下游钢厂处于盈利复产阶段，主动控产可能性较低，下游减量造成焦化被动减产的情况大概率不会出现。三、 需求方面3月28日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.11%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年增加5.51个百分点 ；高炉炼铁产能利用率89.08%，环比上周增加0.38个百分点 ，同比去年增加6.32个百分点；钢厂盈利率53.68%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加25.11个百分点；日均铁水产量 237.28万吨，环比上周增加1.02万吨，同比去年增加15.97万吨。单位：万吨纵观三月，钢材终端需求恢复缓慢，工地资金到位情况不如预期，建材旺季需求表现显著弱于往年，叠加海外反倾销税抑制出口，钢厂利润微薄背景下对焦炭采购维持谨慎态度。尽管三月份高炉开工率不断回升，铁水产量环比同比双增，但钢价在三月依旧出现上涨乏力，需求改善对焦炭的传导效应有限。再加上钢厂主动控制到货，有意降低焦炭库存，焦炭的需求恢复始终缓慢，钢厂补库力度仍受限制。预计四月钢厂高炉复产依旧，铁水产量预计继续回升，焦炭日耗将增加。但是三月底高炉开工率为82.1%，已接近去年高点83.1%，高炉开工率接近上限，然247家钢厂盈利率为53.7%，明显低于去年同期74.5%的高点，利润不及预期，后续提产空间或将有限。若四月基建项目开工率季节性提升表现依旧不够明显，无法加速钢材库存的去化，间接性的依旧影响着钢厂的原料补库速度。但铁水的高位对焦炭的刚性支撑较好，需求韧性仍存。四、库存方面截止至3月28日，Mysteel调研焦炭总库存（247钢厂+全样本独立焦企+4大港口）为1066.0万吨，周环比增加8.1万吨，月环比增加31.6万吨，年同比增加90.1万吨。从库存结构来看，全样本独立焦企焦炭库存130.0万吨，月环比减少33.26万吨，年同比增加4.1万吨；247家钢厂库存668.1万吨，月环比减少12.85万吨，年同比增加73.0万吨；四大港口焦炭库存262.0万吨，月环比增加71.85万吨，年同比增加34.1万吨。焦炭库存问题开始缓解，但仅仅是转移而非消化。单位：万吨三月独立焦企和钢厂库存双降，而港口的库存持续性增长。截至三月末，焦炭总库存仍处于近年同期高位，港口库存持续累积。独立焦企库存下降，压力得到缓解，特别是主产地山西，库存消化明显。但是钢厂采购策略以控制到货为主，总库存较高，市场出货压力仍然显著。3月下旬钢厂焦炭库存环比下降12.85万吨，可用天数继续下降，港口库存同步上升，表明库存转移而非实质性消化，整体供应宽松格局未改。五、价格展望四月焦炭市场预计将止跌企稳，价格上或有1-2轮向上的空间，上调幅度为50/55元/吨-100/110元/吨。本次焦炭降价累计降幅已达十一轮，市场供需矛盾有所缓解，但是高累的库存压力仍然需要钢厂去实际缓解。从供应来说，成本的上涨风险或抑制焦化供应的增量，但焦化出于利润最大化的综合考虑，减产的范围同时有限。伴随着钢厂利润修复，铁水量的增幅延续或推动钢厂开始补库。第十二轮降价因需求边际改善而延迟搁置。焦煤价格企稳，成本端止跌将缓解焦炭价格下行压力。但高库存压力和焦煤成本上涨动力不足或将继续压制现货价格反弹空间，期货盘面或受政策预期影响短期波动，但趋势性反转需供需矛盾实质性缓解。
2025年04月03日
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4月1日，截至发稿，55家钢厂下调废钢采购价，4家上调。华东地区4月2日【江苏连云港亚新】下调10：一、钢板料、模具钢 2350；二、10mm重废A 2320；三、6mm重废B 2270；四、4mm中废新料 2170-2200。3mm以下拒收，规格：50*50。单位：元/吨，不含税。4月1日【江苏江阴华西特钢】所有料型下调10-20，单位：元/吨。4月1日【江苏华航特钢】下调20：生铁2200，优重10以上2290，重废2200-2240，中废2140，剪料2010，刨花2010-2070，单位：元/吨。4月1日【江苏镇江鸿泰】下调20：新钢筋头2300，新钢板料2280，重废一2250，重废二2210，剪切料1910-2090，冲子一2250，冷热轧2130，矽钢片2160，一级破碎料2220，钢刨花2020，不含税，单位：元/吨。4月1日【江苏徐州中环（中新）】下调20：优质钢板料、模具钢、冲子（≥8）、钢筋切粒2380，立柱钢2360，冲子（≥4-6）、钢板边（捆）、优重2350，辊剪钢筋切粒2340，钢板料、U型钢、钢筋头、锻打2330，钢圈、模板2240，不含税，单位：元/吨。4月1日【江苏徐钢集团】下调30：优质钢板2370，钢板料1#2320，精炉料1#2360，优质重废1#2360，重废1#2300，钢筋团2290，钢筋压块2190，钢板压块1#2240，钢筋切粒2400，中废2110，小废1960，统废1600，单位：元/吨。4月1日【山东鲁丽钢厂】下调20：新料1-2610，新料3-2330，钢筋头2630，整车后桥2630，重废2600，中废2510-2570，统料2390，轻薄料1940，长钢销2170，特级破碎料2470，一级破碎料2450，二级破碎料2420，单位：元/吨。4月1日【浙江誉鑫】废钢价格下调20，单位：元/吨。4月1日【浙江衢州元立】下调30：重一2300，重二2280，重三2250，重四2200，钢立柱大角钢2320，工槽钢2320，轴承冲子2360，精炉料2340，纯工业边角料一2300，纯工业边角料二2260，冲一2300，冲二2220冲三2120，链条圈2280，中一2130，中二2030，小一2010，小二1980小三1940统废1100，插边1800，现结价，单位：元/吨。4月1日【安徽淮南宏泰】下调10：钢筋切粒2410，优重2220，重废2170，中废2060-2100，冷热轧压块2100，生铁焦钢2160，小废1930，刨花1830-1930，冲子2140，不含税，单位：元/吨。4月1日【安徽六安钢铁】下调20：钢筋切粒2710，冲豆2610-2710，优重2680，重废2590-2660，炉料2540-2590，剪切料2250-2520，齿轮轴承钢2600-2660，钢板料2500-2640，钢筋压块2620，含税，单位：元/吨。4月1日【马钢利华驻安徽长江钢铁】下调20：优重2390，切粒、冲子2370，重型废钢2350，冲压料2290-2340，精料2320，机生2220，中废2290，剪切料2140-2260，钢刨花2170-2190，刨花2030-2070，新钢板毛料2280，钢筋毛料2260，普重毛料1970-2250，单位：元/吨。3月31日【福建大东海】下调20：精品2430、优质2410、重废一2390、重废二2340、中废2280、剪切废料2090、纯钢筋头10-18厘2360、纯钢筋头20厘以上2380、红冲马蹄铁2390、冲豆2380-2430.钢筋切粒2430、压扁管2280、冲板小压块2260、1米2钢筋压块2300、1米5钢筋压块2250，单位：元/吨。华北地区4月1日【河北唐山老东海】下调10：优质A≥15mm 2490，优质B≥12mm 2470，优质C≥10mm 2450，重A≥8mm 2420，重B≥6mm 2380，重C≥4mm 2320，重D≥3mm 2260，8铝小料 2300，矽钢片瓜子料2420，冷板小料2-4厚2420，冷板小料1-2厚2380，大车钢圈2420，无缝管头2420，无锈定子2320，大转子2450，小转子2380，不含税，单位：元/吨。4月1日【河北唐山正丰】下调20：废钢2-3厚2250，3-6厚2320，马蹄铁、冲料2400，纯钢筋小压块2350，新铁丝小压块2130，镀锌小料2190，一级破碎料2400，二级破碎料2240，生铁暖气片、面包铁2320，架子管2300，小钢刨屑2220，不含税，单位：元/吨。4月1日【河北唐山燕钢】废钢价格执行：重型一2500，优质2480，重型二2480，重A2460，重B2360，中A2420，中B2320，优质铸铁2340，普通铸铁2140，大件剪切2430；炉料一2370，炉料二2320，压块2250，散片2340；一级剪切料2250，二级剪料2230，三级剪切料2170，四级剪料2060、彩钢散瓦2060，车架子剪切、汽车座椅2230，北京码边料1980，不含税，单位：元/吨。4月1日10:00起【河北敬业】本部废钢价格下调20，单位：元/吨。4月1日13:00起【河北张宣科技】废钢采购挂牌价：清一色汽车底盘酸洗板类、08铝类下调30，其他类统一下调20，单位：元/吨。4月1日【河北石家庄澳森】下调10：花铁压块2325-2370，钢筋压块2350，重A15厚2415，重A10厚2400，重A6厚2390，重B15厚2390，重B10厚2380，重B6厚2345，重C2020，钢筋切头、坯头2415，不含税，单位：元/吨。4月1日【河北河钢石钢】下调18，入炉精料类：重型≥20mm 2386，重型≥15mm 2386，重型≥10mm 2386，重型≥6mm 2386，中型≥3mm 2305，小型≥1mm 2224，轻薄料≤1mm 1983，不含税，单位：元/吨。4月1日【河北沧钢】下调10：1-2厚废钢2150，2-3厚废钢2250，3-5厚废钢2310，6厚废钢2340，8厚2360，钢筋头2360一级破碎料2340.二级破碎料2140，纯干磨机铁2310，生铁暖气片2290，不含税，单位：元/吨。4月1日【河北邯郸鑫汇】下调30：精品小料停收，新钢筋头停收，新工角槽切头停收，新钢板料停收，普废2360，中废2330，一级小废2260，二级小废2150，料豆、冲豆2350，马蹄铁2360，08铝散片2220，生铁暖气片2340，架子管2260，发动机机体2230，小钢刨屑2130，钢芯钢丝绳1930，麻芯钢丝绳1830，破碎一级2290破碎二级2240，破碎三级2090，不含税，单位：元/吨。4月1日12:00起【河北武安太行】废钢所有料型上调20，单位：元/吨。4月1日【河北邯郸新金钢厂】上调10：钢板料2445结算，优质2405结算，不含税，单位：元/吨。4月1日【河北秦皇岛宏兴】上调10：模具钢2480，电机轴2480，火车轮2480，道轨钢2480，法兰片2460，新钢件2460，马蹄铁2460，钢板料一级2480，钢板料二级2460，钢板料三级2430，优重一2440，优重二2410，重A2390，重B2340，重C2290，马蹄铁一级2440，马蹄铁二级2410，马蹄铁三级2380，优碎2430，矽钢片2400，碎A240，0，碎B2350，碎C2300，矽破2300，钢筋切粒一级2480，钢筋切粒二级2460，滚剪钢筋切粒2430，花铁压块一级2430，花铁压块二级2410，钢筋压块.2400，钢筋压块二级2370，边丝压块2360，小冷板压块2400，小08铝压块2310，08铝烤蓝压块2260，大钢刨2200-2240，小钢刨2130-2150，普销一级2080-2100，普销二级2000-2050，不含税，单位：元/吨。4月1日【河北秦皇岛安丰】上调10：43公斤以上钢轨头、圆钢头、12mm厚以上新板材下脚料、钢筋头、冲豆、10mm马蹄铁2510，坯子头、法兰片、8mm厚马蹄铁、弓子板剪切料2470-2500，2mm厚冲豆2470-2450，50mm厚废钢、工角槽、剪切料2450-2430，优质4：火车大梁2420-2400，矽钢片、散片、小冷板2430-2410，重A：4厚马蹄铁2460-2410，马蹄铁2厚2390-2340，重废锹片、大小车轮毂、新管头2360-2330，无锈大小定子、无油汽车大梁（纯）、塔吊梁（纯）2310-2290，C型钢4-8mm、2270-2250，2-4厚混铁、电动车转子2250-2230，不含税，单位：元/吨。4月1日10:00起【山西华鑫源钢铁集团】下调10：钢筋颗粒（直径6mm以上，长度10cm以下）2380，特级重废（20mm以上）2360，优质重废（14mm以上）2350，重废一级（10mm以上）2250，重废二级（8mm以上）2200，重废三级（6mm以上）2140，钢筋压块2250，中废（4-6mm）2050，单位：元/吨。4月1日【山西首钢长治钢铁有限公司】下调20：钢筋切头2730，重优2680，中型一级2640，剪切料2570，破碎料2560，以上价格均为含税承兑价，单位：元/吨。4月1日【山西长信钢铁】下调20：钢板毛料2320，钢筋团毛料2290，熟毛料1970-2230，轨道毛料2240-2290，机械生铁2250，剪切2150，统料2240，混料2290，一级料2320，准一级料2340，重废2360，优质料型2370-2390，不含税，单位：元/吨。4月1日12:00起【山西铭福】下调20：钢筋颗粒2350，重废特级停收，重废一级（10mm）2270，重废二级（8mm）2250，中废一级(6mm)2200，中废二级(4-5mm)2150，钢筋头一级(12mm)2280，钢筋头一级(16mm)2280，钢筋头二级(8mm)2220，钢筋压块2280，钢板剪切料(2-5mm)2210，不含税，单位：元/吨。4月1日【山西兴华钢铁】下调20：剪切料2-4mm2340，剪切料4-5mm2390，拆车件6mm2410，中废6mm2500，拆车件10mm2500，中废10mm2510，重废14mm2530，重废20mm2550，特级重废2560，钢板下角料>8mm(清一色)2530，钢筋头、100mm、冲豆、锤头2590，精炉料6-8mm2510，精炉料10-12mm2530，精炉料14-16mm2540，含税价，单位：元/吨。4月1日【内蒙古航丰特钢】下调20：一级重废2160，新边角料2150，二级重废2140，剪切料2060，钢筋压块2130，铁丝龙骨压块1830，不含税，单位：元/吨。4月2日【内蒙古包钢】废钢价格最新价：重型I类2702，统混I类2474，铁销压饼2300，承兑含税，单位：元/吨。4月1日【天津天钢联合】最新价格：钢筋压块2395，花铁压块2395，边丝压块2185，打包带压块2185，钢筋切头停收，不含税，单位：元/吨。华中地区4月1日【河南闽源钢铁】下调20：精品料2400，优重废钢2380，重型废钢2330，中型废钢2280，轻型废钢2230，薄料废钢2080-2180，钢筋切头2400，冲豆2330，矽钢片2280，无镀新料及压块2280，新杂料压块2180，破碎料2250-2280，不含税，单位：元/吨。4月1日【河南沁阳宏达钢铁】废钢最新执行价：新钢板料6厚以上2290，3-5厚2240，重废8厚以上2260，重废6-8厚2230，一级料2180，二级料2130，三级料2000，铁皮统料1850，一级生铁钢铁2230，二级生铁钢件2200，碎销2080，长销2040，不含税，单位：元/吨。华南地区4月1日【广东阳春新钢铁】所有废钢品种价格下调20，单位：元/吨。4月1日【广东韶钢】废钢价格：重废二、模具、工业压、刨花、马口铁打包块、炉料打包块、普通打包块下调10，其他各品种下调20，单位：元/吨。4月1日【广东韶关粤韶】下调10：优重2380，钢筋压2380，重废2350，分割2290-2320，工业碎料2240-2310，厚剪料2250，剪料2060-2140，油桶盖2080，剪压镀锌压停收，大油桶压停收，马口铁1980-2030，刨丝停收，不含税，单位：元/吨。4月1日【广西柳钢股份】配重类、冲片类、压块类、剪切料类、加工大料类、冷压饼类废钢价格下调20；其他料型废钢价格不变：配重1类2620，配重2类2620，冲片2类2600，冲片4类2570，冲片5类2500，钢筋压块2620，压块5类2540，压块3类2450，压块1类2350，压块1彩类2160，压块原料2260，剪切8类2590，剪切6类2570，剪切4类2480，剪切2类2120，加工大料1类2090，加工大料2类1820，冷饼1类2430，冷饼2类2490，冷饼3类2150，热熔压饼2180，轻薄料1类1380，轻薄料2类520，轻薄料3类410，单位：元/吨。4月1日【广西钢铁】配重类、冲片类、剪切料类、加工大料类、冷压饼类废钢价格下调20；钢筋压块、压块5类、压块1彩类废钢价格下调20，压块3类、压块1类废钢价格下调30，其他料型废钢价格不变：配重1类2640，配重2类2640，冲片2类2710，冲片4类2680，冲片5类2590，钢筋压块2670，压块5类2560，压块3类2500，压块1类2360，压块1彩类2150，剪切8类2630，剪切6类2610，剪切4类2500，剪切2类2190加工大料1类2100，加工大料2类1840，冷饼1类2500，冷饼2类2430，冷饼3类2150，热熔压饼2170，轻薄料1类1350，轻薄料2类520，轻薄料3类410，单位：元/吨。4月1日【广西桂林平钢】下调10：重废（6个厚）2340，优重（8个厚）2360，具体以实际到厂为准，单位：元/吨。4月1日【广西桂鑫】下调10：重废2380，优重2410，具体看货为准，不含税，单位：元/吨。西南地区4月1日【四川长峰】废钢收购价下调20，单位：元/吨。4月1日【四川都钢】废钢采购价下调20，单位：元/吨。4月1日【四川德盛】废钢采购价下调20，单位：元/吨。4月1日【四川航达钢铁】废钢收购价下调20，单位：元/吨。4月1日【四川射洪川中】废钢收购价下调20，单位：元/吨。4月1日【四川乐山罡宸】废钢收购价下调20，单位：元/吨。4月1日【四川大邑512厂】废钢收购价下调20，单位：元/吨。4月1日【四川泸州鑫阳钢铁】废钢采购价格下调20，单位：元/吨。4月1日【四川雅安安山钢铁】废钢采购价格下调20，单位：元/吨。4月1日【贵州遵义福鑫特殊钢装备制造有限公司】废钢采购价统一下调20，单位：元/吨。4月1日【贵州首钢贵钢】废钢采购价格下调20，具体见价格表单。不含税，单位：元/吨。4月1日9:00起【贵州贵阳闽达】下调20：重 废≥4mm-6mm 2190，中 废≥2mm-3mm 2090，二级料≥1mm-2mm 2040，剪 料＜1mm 1740，汽车壳 1890，架料管 2120，单位：元/吨。4月1日【贵州贵阳长乐】下调20：钢筋颗粒12mm以上2250-2260，（长度8公分内） 直钢筋头12mm以上2220-2240，拆迁钢筋头 2200-2220 重废5mm以上 2130-2170，（混装）中废3-5mm 2040-2130， 轻薄料1-3mm 参考1760-2010，单位：元/吨。4月1日【重庆长寿永航钢铁】下调20：（6-8）厚剪料2060 ，（4-6）厚剪料1960-2010 ，（2-3)厚剪料1860-1910，毛料：工槽角2010 桥梁模板2010 厂货1930 中上1850 中等1800 车屑1860 易拉罐、彩钢瓦1520-1620，单位：元/吨。4月1日【重庆足航钢铁公司】下调20：（6-8厚）2040-2090，（4-6厚）1990-2040，（2-3厚）1880-1930，大车前后桥.已拆发动机2090，汽车壳1650左右，中等-中上门市1660-1710，易拉罐-彩钢瓦1490，车屑1840，单位：元/吨。西北地区4月1日【青海西宁西钢】现有采购料型均下调20，单位：元/吨。4月1日【宁夏钢铁】下调20：钢筋切头2250，重废(一级)2220，重废(二级)2130-2190，钢筋压块2160，不含税，单位：元/吨。4月1日-5日【陕西汉钢】下调20：15mm特级2290，10mm一级2240，8mm二级2210，一级压块2190，钢筋压块2260，钢筋颗粒2330，单位：元/吨。4月1日-5日【陕西龙门钢铁】下调20：15mm特级2290，10mm一级2240，8mm二级2210，一级压块2190，钢筋压块2260，钢筋颗粒2330，单位：元/吨。东北地区3月31日【辽宁凌钢】废钢剪切料价下调20，其它料型同步调整，单位：元/吨。
2025年04月03日
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国家金融监督管理总局办公厅等三部门印发《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》。其中提出，加大科技信贷投放力度。鼓励银行加大科技型企业信用贷款和中长期贷款投放，灵活设置贷款利率定价和利息偿付方式。3月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.2，较2月上升0.4个百分点，创2024年12月来新高，显示制造业生产经营活动继续加快扩张。IMF在4月发布最新《世界经济展望报告》时可能小幅下调全球经济增长预期，贸易紧张局势可能让美国经济增长受挫。据Mysteel统计，截至本周一（3月31日），中国47港进口铁矿石库存总量15003.37万吨，较上周一增加96.83万吨；45港库存总量14571.37万吨，环比增加83.83万吨。3月24日-30日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1175.8万吨，环比增加31.5万吨，目前库存绝对量处于年初以来的较低水平。4月1日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3400元/吨。平均利润为-108元/吨，谷电利润为-2元/吨，日环比减少2元/吨。据Mysteel调研，截至今日（4月1日）唐山地区全流程螺纹钢厂10条轧线，仅有1条轧线在产，开工率下跌到10%，日产2000吨左右，为今年最低水平。截至4月1日12：00，江苏地区钢厂铁水与废钢价差相比，铁水比废钢价格低75元/吨。4月1日，全国300家长、短流程代表钢厂废钢库存总量493.51万吨，较昨日降0.07万吨，降0.01%；日消耗总量53.16万吨，较昨日增0.06%，日到货总量53.09万吨，较昨日降0.05%。据Mysteel不完全整理，2025年一季度国内有35个钢铁项目开工或投产。其中，唐山东华钢铁、凤宝管业等项目开工；永洋特钢、东华钢铁等项目投产。详情>>据Mysteel不完全统计，3月以来国内17家钢厂发布检修信息，其中，南京钢铁计划4月12日-24日对一条中棒线进行检修，预计影响φ16-80mm中棒产量3万吨。详情>>4月1日起，18项企业温室气体排放核算国家标准将正式实施。这批标准涵盖铸造、有色、化工、建材、矿山等多个国民经济重要产业。4月1日，上期所公告，自2025年4月8日交易（即4月7日晚夜盘）起：氧化铝期货的交易手续费调整为成交金额的万分之一，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。4月1日，方大达钢在达州东部经济开发区麻柳镇举行新厂区揭牌仪式，标志着企业在转型升级的道路上迈上了高质量发展的新阶段。3月24日-30日，10个重点城市（北京、深圳、杭州、佛山、温州、苏州、宁波、武汉、成都及青岛）新建商品房成交（签约）面积总计340.72万平方米，同比增长6.6%；二手房成交（签约）面积总计278.9万平方米，同比增长18.3%。据Mysteel不完全整理，截至3月31日，29城出台33条楼市松绑政策，其中多地取消住房限制性措施，支持现房销售，组织住房促销活动，推出“好房子”政策等。详情>>4月1日，中指研究院发布报告指出，2025年1-3月，TOP100房地产企业拿地总额2895.8亿元，同比增长30.6%，增幅较上月扩大3.9个百分点。据Mysteel不完全统计，截至2025年3月31日，有11家上市车企公布2024年业绩。其中，10家公司实现盈利，比亚迪净利润402.54亿元排名第一。详情>>据Mysteel不完全统计，截至4月1日，有11家上市家电企业公布2024年业绩，合计营业收入9516.83亿元，合计净利润708.51亿元。详情>>山东：从今年4月1日起至2028年3月31日，对通过京杭运河（包括支流航道）山东段船闸的新能源船舶实施免费过闸优惠政策。
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一、钢材现货和期货价格汇总4月1日，国内建材市场价格涨跌互现，唐山普方坯出厂上涨20报3050元/吨。黑色期市反弹带动现货价格上涨，市场情绪积极，成交明显转好。4月1日，黑色系期货低位反弹。期螺主力合约收盘价3170，与前一个交易日下跌0.09%，DIF与DEA趋于平行，RSI三线指标位于37-39，靠近布林带中轨与下轨之间运行。4月1日，2家钢厂建筑钢材出厂价下调20-50元/吨，其中沙钢4月上旬出厂价下调50元/吨。二、品种钢材每日价格行情螺纹钢：4月1日，全国主要城市螺纹钢均价3348元/吨，较上个交易日上涨6元/吨。早盘开市期螺低位震荡走低，上午国内现货市场价格多数走弱，市场交投氛围冷清。盘中期螺低位回升，现货成交有明显好转，个别市场投机活跃，成交放量后，商家报价整体上涨。短期来看，临近清明小长假，节前备货情绪小幅释放，预计2日国内建筑钢材价格或将延续稳中趋强运行。热轧板卷：4月1日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3409元/吨，较上个交易日上涨5元/吨。现货市场早盘在盘面低开的情况下，报价小幅下行，午后盘面持续拉升，各区域商家普遍上调报价，全日成交情况较好。整体来看，近期市场需求有转暖趋势，市场降库情况较多，商家抄底意愿有所显现，预计短期内热轧板卷价格或将趋强运行。冷轧板卷：4月21日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4126元/吨，较上一交易日下跌6元/吨。期货热卷先抑后扬，早间市场小幅下调价格以促进成交，但是市场对此并不积极，午后尽管期货止跌反弹，但市场成交依旧不温不火。当前市场供应继续高位维持，而中间商活跃度一般，终端企业按需采购，整体处于供强需弱的格局，预计2日冷轧价格将继续震荡运行。中厚板：4月1日，全国24个主要城市20mm普板均价3548元/吨，较上一交易日上涨1元/吨。现货报价涨跌互现，市场交投氛围谨慎，成交一般。短期来看，中厚板资源紧缺，市场挺价意愿较强，需求逐步释放，市场情绪谨慎，预计2日价格或稳中趋强运行。三、原燃料每日价格行情铁矿石：4月1日，山东港口进口铁矿价格较上一工作日偏强运行，累计上涨15-18。区域内贸易商报价积极性一般，截至目前成交较少；山东远月市场交投情绪较为冷清；买盘方面，区域内钢厂多维持低库存运行，按需补库为主。目前PB粉主流在789-790；超特粉主流在650附近；PB块主流在910-915。焦炭：4月1日，市场价格暂稳运行，今日山西和山东个别焦企针对焦炭采购价格进行了上调，幅度不一，幅度20-30元不等。但不代表整体市场，第一轮提涨未出现明确信号，市场情绪依旧偏稳。同样，盘面今天的上涨，也是受到情绪扰动，对于现货价格暂无影响，港口贸易方面报价有所上涨，情绪相比之前有小幅上升，预计近期焦炭价格应保持暂稳运行。废钢：4月1日，全国45个主要市场废钢平均价2117元/吨，较上一交易日价格下跌8元/吨。部分钢厂采购价格小幅下调，主流钢厂持稳运行。近期主导钢企到货在0.9万吨左右，远低于日耗。期螺盘面震荡下行，市场出货情绪尚可，废钢价格窄幅震荡下行。市场方面，基地小幅下跌，市场成交尚可。目前市场整体库存中等偏低水平，基地加快出货速度。鉴于废钢性价比低于铁水，预计短期废钢价格窄幅震荡下行。四、钢材市场价格预测虽然钢市需求复苏偏慢，但节前下游仍有补库预期，库存仍在下行通道，供需矛盾暂不突显，钢价难以深跌。成本方面，近期焦煤价格逐渐止跌企稳，线上竞拍成交涨多跌少，受成本支撑，焦炭市场也持稳运行。随着低价资源成交好转，成本端也有支撑，短期钢价有望稳中趋强运行。
2025年04月03日
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核心观点：市场情绪好转，补库需求增多，产业链利润重新分配，4月煤焦有小幅反弹空间回顾3月煤焦市场，高库存压迫煤焦价格继续下行，直至月底市场才有逐步企稳的迹象，本月焦炭再跌1轮累计11轮下跌落地（每轮跌幅50-55元/吨），安泽主焦煤本月先跌50元/吨后上涨10元/吨，目前售价1280元/吨。展望4月煤焦市场，铁水仍在持续恢复，煤焦库存继续去化，边际供需改善，焦煤率先触底反弹，焦化也正酝酿着第一轮提涨；4月煤焦市场将呈现供需两旺态势，价格有望小幅反弹，高度则取决于下游成材消费走势。上个月我们报告“3月煤焦还未见底，欲稳价必先降库”与实际走势相吻合，3月煤焦价格降了，库存也降了，市场也终于结束了长达5个多月（去年10月中旬至今）的单边下跌行情，在月底迎来了企稳。分品种来看，焦煤率先反弹，竞拍煤种在3月底就迎来了反弹，焦炭则还在酝酿第一轮提涨时间和幅度。煤焦库存有明显的下降焦炭自去年国庆以来，已经连续下跌11轮，累计跌幅550-605元/吨，随着价格不断的下跌，焦企利润也被压缩，减产降库也随之而来。同时247铁水日产量也来到237.28万吨，且仍有继续恢复的趋势，需求回暖库存下降，给焦炭提涨提供了支撑。截止3月27日，Mysteel调研全样本独立焦化焦炭库存129.99万吨，较2月高点下降37.27万吨；247钢厂焦炭库存668.12万吨，较2月高点下降12.83万吨，可用天数12.72天，下降0.68天。16港港口焦炭库存262万吨，较2月低点增加43.8万吨。从库存走势情况来看，可以明显观察到焦企的出货压力是在减轻的。我们继续盘点下目前市场库存情况。截止2025年3月27日，Mysteel统计全口径焦精、原煤库存合计4625.2万吨，月环比下降223.6万吨，年同比增加436.91万吨，增幅10.43%；供给端煤矿库存842.6万吨，月环比下降8.73万吨，年同比增加188.1万吨，增幅28.73%；中间环节（洗煤厂+口岸+港口）库存2157万吨，月环比下降273万吨，年同比增加205万吨，增幅10.5%；需求端（焦化+钢厂）库存1625.56万吨，月环比增加57.7万吨，年同比增加43.91万吨，增幅2.78%。注：蒙煤库存包含查干哈达、288、策克、满都拉，港口库存包含进口煤和内贸煤供给端4月仍有一定增量空间我网调研结果显示，截止2025年3月26日，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为84.8%，月环比增1.0%。原煤日均产量191.0万吨，月环比增2.2万吨，原煤库存473.5万吨，月环比增11.8万吨 ，精煤日均产量75.9万吨，月环比增2.7万吨，精煤库存369.0万吨，月环比降20.5万吨。从调研数据来看，炼焦煤矿山生产逐步恢复，产能利用率、原煤库存有所增长，但精煤库存已经出现明显的下降趋势，煤矿出货压力下降。也正是由于煤价的反弹，煤矿出货情况好转后，部分煤矿产量也会随之而增加，目前看4月份国内煤矿产量仍有小幅增长预期，但进口煤估计会有分化。蒙煤的进口通关量主要看口岸库存，目前库存稳定，预计通关会维持在800-1000车/天，且二季度蒙煤长协会继续下降，蒙煤价格依然承压。海运煤受关税（美国煤）影响以及内外价格倒挂（澳洲一线），除俄罗斯外其它国家海运煤进口近期还是偏少，价格相对偏强一些。4月煤焦市场展望：供需两旺供给端，由于近期焦煤出货好转，产量仍有小幅回升空间，需求端铁水继续回升拉动需求进一步上升，煤价企稳后下游阶段性补库增多，4月焦煤整体呈现供需两旺态势。需求端，随着铁水不断升高，焦炭库存持续去化，近期焦炭有提涨的预期。提涨落地的前提还是焦炭库存要良性的继续去化，而上涨的高度则取决于基本面和焦钢利润分配，目前看还不具备大幅上涨的条件。所以预计4月市场整体止跌企稳，会有1-2轮提涨的空间。操作建议：适当补库，谨慎操作，多观望后市成材需，尤其是加关税背景下钢材出口情况。
2025年04月03日
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本次调研结论显示：针对4月份价格指数的看法，调研样本企业中28%的铁矿石产业企业认为，4月份均价与3月份相比上涨，55%铁矿石产业企业认为看跌，17%的企业认为4月份均价与3月份基本持平。价格走势上，60%企业认为4月份铁矿石价格走势将先涨后跌，19%企业认为先跌后涨，14%企业认为单边下跌，7%企业认为单边上涨；期末值与期初值来看，24%企业认为4月份铁矿石价格期末值高于期初值（前低后高），76%企业认为前高后低。贸易企业出货心态方面，30%贸易企业将以出货为主，48%贸易企业选择观望，17%贸易企业准备择机囤库，5%贸易企业选择挺价、惜售。以下为报告正文。数据来源：钢联数据3月份Mysteel铁矿石62%澳粉指数震荡运行，最高点为3月27日的104.3美元/干吨，最低点为3月5日的100.45美元/干吨。截止3月31日，62%澳粉指数3月均值为102美元/干吨，较2月均值106美元/干吨低4美元/干吨。Mysteel铁矿石事业部调研了铁矿石市场主要参与企业，就4月份铁矿石均价、趋势和贸易心态做了调研，具体结果如下：问题一：5成以上企业认为4月指数均价较3月下跌数据来源：Mysteel调研针对4月份价格指数的看法，调研样本企业中28%的铁矿石产业企业认为，4月份均价与3月份相比上涨，55%铁矿石产业企业认为看跌，17%的企业认为4月份均价与3月份基本持平。其中，看涨主要原因有（1）政策刺激（2）钢材需求好转；看跌主要原因主要有（1）钢厂利润看空（2）成材销售压力（3）粗钢压减（4）铁矿石库存偏高；看稳的主要是由于方向仍然不明确，仍需持续关注成材端需求情况和钢厂生产状况。价格预测的区间分布：78%企业4月份均价预测区间在100-105美元（包括100美元和105美元）。问题二：6成以上企业认为4月铁矿石价格走势或将呈现先涨后跌数据来源：Mysteel调研价格走势上，60%企业认为4月份铁矿石价格走势将先涨后跌，19%企业认为先跌后涨，14%企业认为单边下跌，7%企业认为单边上涨；期末值与期初值来看，24%企业认为4月份铁矿石价格期末值高于期初值（前低后高），76%企业认为前高后低。认为先涨后跌的主要逻辑是目前并没有明显的矛盾存在，限产预期和需求证伪方面的博弈，重点仍需关注终端需求情况。综合价格走势预测和期末值与期初值关系的预测，我们可以预判4月份铁矿石价格大概率走势如上图所示。问题三：大多贸易企业将以出货或者观望为主数据来源：Mysteel调研贸易企业出货心态方面，30%贸易企业将以出货为主，48%贸易企业选择观望，17%贸易企业准备择机囤库，5%贸易企业选择挺价、惜售。
2025年04月03日
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概述：目前唐山钢坯市场整体钢坯是供需双增，但需求端表现更为强势。一方面下游季节性需求好转，调坯成品材保持一定的出货量。另外钢价震荡趋高，钢企利润以及调坯轧钢厂利润持续时间较长，调坯轧钢厂开工率和产能利用率维持高位，钢坯市场基本面表现尚可。对于后期钢坯市场需求能否继续维持高位，从以下几方面分析：利润端，目前无论是长流程成品材还是调坯成品材整体利润空间尚可且维持利润的时间较长。钢坯三月份利润维持在60-100元/吨，长流程钢企利润较为可观。下游调坯轧钢厂利润虽然跟钢企相比利润较小，但是盈利20-50元/吨持续时间较长，调坯轧钢厂的整体生产积极性尚可，不过临近月底受钢坯挺价影响，部分调坯成品材处于保本状态，个别调坯是微亏水平，后期调坯轧钢厂成本压力加。供应端，目前钢坯市场供应量维持震荡偏低水平。Mysteel最新调研：唐山及周边23家样本企业钢坯日外卖量约3.68万吨，周环比增加5.75%，月环比增加2.79%。钢坯供应量微增主要是钢企品种调配，个别钢企带钢销售情况一般，轧线铁水流向钢坯。但整体来看钢坯外卖增量空间有限，主要是成品材利润整体更优于钢坯，个别品种利润可达200元/吨以上。需求端，钢坯需求量增加且处于年内偏高水平，基本接近去年钢坯需求高点。Mysteel调研：唐山43家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约6.19万吨，周环比增加5.45%，月环比增加17.46%。钢坯需求量增量受下游市场阶段性逢低补库渐增，成品材有一定成交量。调坯轧钢厂产能利用率维持在偏高水平。下游成交：目前整个三月份样本调坯轧钢厂日均出货量5.33万吨，月环比增加0.33万吨，但较较去年同期成交量减少0.6万吨，降幅10.11%。调坯成品材出货受期螺震荡走强影响钢坯价格走高带动刺激部分下游需求，整体成交尚可，但较去年同期相比仍呈下降趋势，另外近期市场情绪不佳以及暂无明显利好因素影响，调坯轧钢厂成交呈放缓趋势，成交小幅下降轧钢厂对坯采购节奏放缓。后期来看，供应端钢企铁水产量虽维持高位，但因钢企成品材利润可观，铁水流向成品材为主，供应端增量空间有限。需求端，下游市场阶段性逢低补库，调坯成品材出货上量，有利润空间等因素影响，钢坯需求表现尚可。但后期随着调坯成品材利润收窄成本压力或凸显，同时需求端随着旺季需求表现同比偏弱以及部分前期订单排产结束，需求端存减量预期。
2025年04月03日
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回顾3月钢铁市场，截止31日，钢价走出震荡下跌的态势，钢材综合价格指数下跌55个点，螺纹和线材价格分别下跌99和90个点，热轧和冷轧价格分别下跌46和70个点，中厚板价格上涨28个点，62%铁矿CFR价格下跌1美元，废钢价格下跌73个点，焦炭综合价格下跌102个点。展望4月钢铁市场，月初利空扰动性因素或致钢铁市场仍旧承压，但随着基本面的阶段性向好改善，一旦叠加利好政策出台，反弹也将随时出现抑制4月钢价的因素主要有：首先是国内出口规范管理打击钢材违规出口的利空影响。3月28日，国家税务总局、财政部、商务部、海关总署、国家市场监督管理总局五部门联合发布了《关于应征国内环节税货物出口优化服务 规范管理有关事项的公告》。《公告》明确规定：纳税人出口应征税货物，应当按照现行有关规定，视同内销货物征收增值税、消费税。而过去钢材买单出口就是规避了这13%的增值税。《公告》还规定：纳税人向海关申报出口应征税货物前，应当通过电子税务局或者办税服务厅在税务部门完成登记信息确认。由此可见，逃税出口的路子在一定程度上被堵死了。由于钢材买单出口量仍然比较大（有估算每月仍有百来万吨左右），一旦买单形式走不通，就加大了内需的压力，如果供给不减下来，建筑材外的一些品种库存很快由降转增，钢价压力随之而来，此前一定会交易这种预期，防范风险。其次是美国新的关税政策带来进一步的利空冲击。美国将于4月2~3日明确国务卿有权自行决定是否对进口委内瑞拉石油的国家全部商品征收25%的关税，对汽车及零部件的25%关税于4月3日生效。4月2日及之后的口头威胁包括：4月2日或推进对等关税计划、农产品关税，“不久的将来”推进半导体和药品关税。尽管美国对中国的加权平均关税税率已比中国对美国产品的加权平均关税税率高十个百分点，但对一些特定行业的关税加征，对我国的冲击还是不言而喻的，尤其是汽车、机械设备、交通工具、家用电器，而这些都是用钢的主要产品，一旦出口美国受影响，又不能迅速转移出口目的地，国内生产就会受到影响，进而影响钢材需求。无论如何，此前和未来的一些关税政策，对国内钢铁下游产品的用钢影响会逐步显现并加大。进而也利空钢价表现。还有一些利空影响，主要在于许多人士普遍存在以下的认知：对宏观前景依旧是悲观，对钢材供给增加以及需求阶段性见顶的担忧，还有原燃料负反馈的压力，等等。这些所谓“公知”，依然是钢铁市场交易的主逻辑，没有重大利好触动，难以形成逆转。4月钢价也有阶段性反弹的主要因素有：部分品种基本面仍有阶段性向好的表现，对钢价有一定的支撑。3月在日均铁水达到233.7万吨、最高达到237.28万吨的表现下，5大产品小样本库存仍有141.32万吨的降幅（大样本降幅178.83万吨）。截至3月27日，5大品种库存1738万吨，同比减少603.4万吨，降幅为25.8%。其中，螺纹和线材库存同比降幅分别达到32.8%和37.7%，库销比处于近年来的最好表现。这是在大家普遍感知供需不好下的表现！根据钢联的调查，3月底当周有9个省份的钢厂涉及检修和复产，环比减少3个，其中新增复产产线10条、减少5个；新增检修产线8条、减少1条；按照轧机产量测算，因检修和复产导致产量减少15.29万吨，预计4月初当周检修和复产将导致产量减少10.41万吨，影响量继续下降。可见在钢厂盈利面提升到今年最高的53.68%的水平下，钢材产量也未必一定都是增的。尽管4月日均铁水还有可能有小幅回升，但空间比较有限，而钢材产品的产量增幅也是比较有限的。预估4月份5大品种材产量增幅在50~100万吨之间。从需求看，制造业PMI指数连续2个月回升至50.5的小幅扩张区间，生产和新订单指数都处于扩张区间，但新订单指数环比回升幅度（0.7个百分点）大于生产指数扩张幅度（0.1个百分点），但进出口都处于收缩区间，经营活动预期指数环比都有所回落。整体看制造业用钢持续向好，但力度减弱，尤其是进出口表现有所回落。从钢联调查数据看，4月机械、家电、汽车和钢结构原料日耗环比3月分别回升11.29%、11.39%、4.8%和3.89%，说明需求有不同幅度回升；原料库存分别回升13.53%、6.78%、2.06%和0.02%，说明机械和家电行业原料中间补库需求有所回升。调查表明4月制造业用钢是有所增加的。尽管建筑业业务活动预期指数和商务活动指数环比有小幅回升，且都处于扩张区间，但建筑业新订单环比回落3.3个百分点至43.5%，从业人数环比回落4.2个百分点至41.4%。由此可见，4月建筑用钢需求仍有小幅增加的空间，但增加的力度有所减弱。整体上看，预计4月五大品种需求增加或在150~200万吨之间。在局部区域，螺纹和线材的某些规格，或有偏紧的表现，或将带来弹性溢价。由此预估，4月五大品种库存降幅在100~150万吨之间。均分到每个月而言，力度并不明显，这种降幅，虽对钢价有支撑，但难以起到促进明显反弹的作用，除非降幅超预期。不易察觉的宏观高频扩散指数环比持续回升或在一定程度支撑钢价。根据国信证券的数据，其编制的宏观高频扩散指数在春节后持续回落，探出2024年以来的低点之后连续3周，环比分别回升0.1、0.1、0.4个百分点，且在3月底，指数环比回升幅度加大。而最近通过补充5200亿四大行的资本金，以及通过买断式逆回购操作向市场净投放1000亿流动性，有利于增强金融市场的稳定性，改善商品市场的流动性。产业政策逐步落地或对钢价带来实质性利好。近期，钢铁行业规范以及把钢铁行业纳入碳排放交易市场的逐步落地，有利于加权企业的行业自律。而随着两会提出的今年仍将实行钢铁行业控产政策，有望在4月中下旬开始逐步落地执行。随着政策实施的时间窗口的越来越近，市场也有望越来越明。控产政策是今年钢铁市场的“定海神针”，必须一锤定钟音，不得含糊，不得走偏。当然，正如笔者前期交流中强调的，无论如何，在市场普遍悲观思维延续且盛行的背景下，钢价的反弹必须具备下列条件之一：成交持续放量、钢材库存持续大幅回落（周环比降幅80万吨以上，或连续出现3周50万吨或以上的降幅）、重大宏观或产业政策利好落地（降息、降准，或钢铁行业控产政策落地）。综上分析，4月钢铁市场，在近期一系列国内外利空政策的影响下，市场仍有进一步探底的表现，但随着市场利空的阶段性兑现，叠加春季需求的全面释放，部分品种的基本面或迎来进一步的阶段性向好，尤其是大家期待已久的钢铁行业控产政策一旦落地的影响驱动下，春花烂漫时，也就是钢花绽放季！操作上，钢厂要把政策性控产演绎成自律性到底，不要把有利润的产量指标用在没有利润的生产上（没有实物利润时可以选择在虚拟工厂谋划利润）。贸易商也要适度重建信心，不要过度悲观地去做空杀价，珍惜难得的基本面机遇，“过了这个村就没了那个店”。终端用户，适度灵活加大采购。
2025年04月03日
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中型纺织企业，曾因订单碎片化陷入亏损，2023年投入3800万元建成全链路数字化车间。通过部署256个工业物联网传感器，实时采集18类设备、560项工艺参数，结合数字孪生技术构建“虚拟纺纱厂”，实现能耗异常预警响应速度提升90%。其研发的AI验布系统，采用多光谱成像技术，可识别0.01mm级疵点，替代200名质检工，年节省人力成本1200万元。核心转型举措智能排产革命接入阿里云“犀牛智造”平台，将传统15天的排产周期压缩至72小时。系统根据电商平台实时销售数据，自动调整32条产线的纱线配比，爆款面料转产效率提升5倍。绿色智造突破开发蒸汽能耗优化算法，通过机器学习分析历史用汽数据，精准调控染缸温度曲线，吨布蒸汽消耗量从3.2吨降至2.1吨，年减少碳排放8000吨。C2M模式创新与抖音产业带合作开发“数字面料库”，消费者可在线组合6万种纹理图案，48小时完成定制生产。2023年个性化订单占比从3%跃升至35%，毛利率提高12个百分点。行业影响该企业牵头制定《纺织行业数字孪生系统建设规范》，带动区域23家中小纺企接入产业云平台，形成数字化产能集群。2024年一季度，集群内企业平均设备利用率达92%，较转型前提升27个百分点。
2025年04月03日
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