5月22日早盘，期螺2510合约冲高回落，午收3060跌0.07%；期卷2510合约冲高回落，午收3214涨0.22%；铁矿石2509合约冲高回落，午收726.5涨0.07%；焦炭2509合约震荡偏弱，午收1403跌1.09%；焦煤2509合约震荡偏弱，午收831.5跌1.19%。截至发稿，期螺主力合约报3060元/吨，较上海市场20mm三级抗震螺纹钢（理计）贴水130元/吨；全国31个主要城市中，杭州、太原、昆明、西安等少数市场螺纹钢价格下跌10元/吨，多数市场持稳运行。宏观面：中国-东盟自贸区3.0版谈判全面完成；八部门发文支持小微企业融资；《上海市提振消费专项行动方案》印发；截至4月底全国累计发电装机容量同比增长15.9%。产业面：据Mysteel调研，本周114家钢厂进口烧结粉总库存2675.03万吨，环比上期减39.64万吨；5月21日237家主流贸易商建筑钢材成交9.84万吨，环比减2.6%。本周一至周三主流贸易商建筑钢材日均成交量9.9万吨，略低于上周的11万吨，可能受南方多雨天气影响。近期钢厂盈利下滑，对原燃料有打压意愿，煤焦市场偏弱，但铁矿石价格表现坚挺，成本尚未坍塌。综合来看，由于淡季需求疲弱，钢市供需压力有所加大，考虑到成本对钢价尚有支撑，沙钢等主流钢厂挺价，钢价跌幅也不大 ，呈现弱势窄幅震荡运行。
2025年05月26日
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一、前言在国际贸易形势风云变幻的大背景下，2024年11月下旬，中美贸易关税政策的不确定性引发市场广泛关注。鉴于潜在风险，中国再生铜贸易商基于风险规避考量，提前取消部分从美国进口再生铜的计划。自特朗普政府执政以来，全球贸易格局因关税争端而剧烈震荡。2025年4月初，中国为维护自身贸易利益，对美国加征反制裁关税，这一举措直接导致美国再生铜进入中国市场的通道受阻。然而，贸易局势并非一成不变。2025年5月12日，中美在日内瓦经贸会谈中达成重要联合声明，宣布自5月14日起，取消双方于4月8-9日加征的91%报复性关税，仅保留10%的基准关税，并对24%的加征部分暂停实施90天。这一政策调整虽释放出积极信号，但从实际业务层面来看，并未从根本上解决企业面临的困境。Mysteel再生铜团队经详细调研发现，以保留10%的关税税率核算企业进口成本时，结果显示存在较大亏损。加之未来关税政策充满变数，企业难以精准预估成本与收益。因此，当前再生铜进口市场呈现出谨慎观望的态势，短期内美国再生铜进口业务仍未出现实质性复苏迹象。二、关税对再生铜进口的直接影响（一）从美国进口再生铜量明显下滑美国长期在中国再生铜进口市场中占据主导地位。2024年，中国从美国进口的再生铜量达43.9万吨，占全年进口总量的19.52%，凸显了美国在中国再生铜进口格局中的重要地位。 但自2025年中美关税摩擦升级后，美国再生铜进口渠道遭遇严重阻碍。2025年1-4月，中国从美国进口的再生铜量仅为11.68万吨，同比下降23.66%，占比降至15.03%。贸易商在成本核算中发现，即便10%的基础关税仍导致进口成本过高，盈利空间受限，多数贸易商选择暂停直接从美国进口再生铜业务，短期内美国进口业务陷入停滞。（二）寻求其他替代进口源面对美国进口渠道受阻的局面，中国积极实施“全球寻铜计划”，将进口目光转向东南亚、日本等地区。从上述表格数据可以清晰看出，2025年1-4月中国大陆从泰国进口的再生铜量呈现出显著增长态势，同比增幅高达42.3%，而从美国进口的再生铜量则大幅下滑。东南亚国家（如马来西亚、泰国）凭借其地理位置优势和相对较低的劳动力成本，逐渐成为中国再生铜进口的新兴市场。尽管这些国家的环保标准参差不齐，但中国企业通过严格把控供应商资质，仍能从这些地区获取一定数量的优质再生铜资源，在一定程度上弥补了美国进口减少带来的缺口。此外，国内废铜回收体系也在不断完善，再生铜供应量逐年递增。据Mysteel数据统计，2022年国内再生铜供应量为483万吨，2023年为554万吨，2024年为493万吨，预计2025年国内再生铜供应量为552万吨，国内再生铜供应量的增长，为中国再生铜供应提供了有力补充。三、总结及预测当前，美国关税范围及税率仍存在诸多不确定性，后续需密切关注关税政策的变化动态。短期内，从美国进口的再生铜量或将会持续下降，而东南亚等新兴市场虽然在一定程度上缓解了供应压力，但难以完全替代美国进口量级，且马来西亚、泰国等东南亚国家自身产废能力弱，依赖进口再加工，也同样受关税政策的影响，导致马来西亚、泰国从美国进口的低品位杂线、工业废料量减少。因此，需警惕阶段性供应缺口可能带来的风险，企业应提前做好应对准备，灵活调整采购策略，确保再生铜供应链的稳定。中长期来看，再生铜市场供需紧张格局并没有发生实质性改变，下半年供应压力仍在，目前国内冶炼端再生铜需求不断增加，预计下半年供应问题对于再生铜价格有较强支撑作用，精废价差也将保持窄幅震荡运行。
2025年05月26日
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概述：22日早盘唐山迁安普方坯主流出厂价格较昨稳报2930元/吨，迁安松汀钢铁普方坯出厂价格较昨稳报2940元/吨，仓储现货价格含税报3010元/吨。上午钢坯市场价格坚挺趋高，下游成品材价格主流稳，以下是唐山分品种价格及成交详情：【型钢】唐山型钢主流价格稳中趋弱调整，其中工字钢3280元/吨，角钢3280元/吨，槽钢3250-3280元/吨，市场谨慎观望，整体成交偏弱。【带钢】唐山145带钢市场主流价格较昨稳，市场主流报价3160元/吨，市场成交偏弱。唐山355带钢市场价格较昨稳，现货主流3150元/吨，市场远期较现货资源价格低5-10元/吨.【热卷、冷轧基料】唐山开平板市场价格弱稳，市场主流1500宽普开平板报3210-3220元/吨，锰开平3350-3360元/吨。市场弱稳运行，观成交。唐山冷轧基料市场价格较昨稳，市场主流3.0*1010为3190元/吨；3.0*1210为3190元/吨。报价为主，成交一般。【中板】唐山中厚板市场价格稳，14-20普板报3420元/吨，低合金报3610元/吨。今日唐钢现货京唐港锁价3430元/吨。市场持稳观望，成交一般。【管材】唐山焊管、镀锌管价格持稳，4寸3.75mm新国标热镀锌管，唐山华岐报4070；4寸焊管唐山华岐报3420，成交偏弱【建材】唐山建筑钢材市场价格主稳，现三级大螺纹3150元/吨，三级小螺纹3250元/吨，盘螺3410元/吨，市场报价主稳，成交一般。【预测】唐山钢坯直发成交一般，仓储现货价格报3010元/吨含税出库，下游成品材价格主流稳，成交多一般，预计午后钢坯出厂价格或上调10元/吨左右。
2025年05月26日
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核心观点：玻璃市场受光伏与建筑需求分化影响，纯碱价格受光伏玻璃支撑，石英砂因高纯度资源稀缺性价格上行。具体分析：纯碱：光伏玻璃需求拉动2025年一季度，国内重质纯碱价格环比上涨4.1%，至2650元/吨。供给端，连云港碱业搬迁导致产能减少80万吨/年，但青海、内蒙古等低成本地区新增产能逐步释放；需求端，光伏玻璃日熔量新增超2万吨（同比+15%），而浮法玻璃受房地产竣工面积下滑影响，需求同比下降8%。石英砂：高纯度资源争夺加剧光伏级石英砂价格环比上涨6.8%，至4.5万元/吨；普通石英砂价格持平。供给端，全球高纯石英砂储量集中于美国尤尼明、印度Kishangarh，中国江苏东海矿因环保限产，产量同比下降20%；需求端，光伏N型电池片（TOPCon、HJT）对石英坩埚纯度要求提升，单GW光伏组件消耗高纯石英砂超300吨。未来趋势与风险提示：纯碱价格或因光伏玻璃产能扩张而维持高位，但需警惕浮法玻璃需求拖累；石英砂需关注海外资源垄断风险及中国替代技术研发（如合成石英砂），长期或推动光伏产业链成本重构。
2025年05月23日
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核心观点：2025年一季度，稀土市场呈现结构性分化，镨钕价格受新能源需求拉动上涨，镝铽因供给收缩与政策管控维持高位。具体分析：镨钕：新能源与机器人需求驱动截至2025年3月，氧化镨钕价格环比上涨9.2%，至58万元/吨。供给端，中国稀土集团整合南方离子矿资源，国内开采指标同比仅增3%（严控无序扩张），而缅甸封关导致离子型稀土矿进口减少40%；需求端，新能源汽车永磁电机（单车用量约3-5公斤）需求同比增长25%，人形机器人（单台用量超1公斤）产业化加速，推动镨钕需求激增。镝铽：供给刚性支撑价格氧化镝价格环比上涨7.8%，至250万元/吨；氧化铽价格上涨6.5%，至820万元/吨。供给端，美国Mountain Pass矿因选矿技术瓶颈，重稀土产量下降，而中国南方中重稀土矿开采配额连续三年零增长；需求端，风电直驱永磁电机（单GW用量约20吨）与军工领域需求稳定，镝铽库存处于历史低位。未来趋势与风险提示：镨钕价格或因新能源与机器人需求持续增长而维持强势，但需警惕海外稀土项目（如澳大利亚Lynas）产能释放；镝铽价格受供给刚性支撑，但需关注缅甸局势变化及中国储备政策调整。
2025年05月23日
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核心观点：纸浆市场受全球供应链重构、环保政策及终端需求影响，木浆价格高位震荡，废纸浆因进口限制与成本压力持续上行。具体分析：木浆：供给收缩与需求韧性2025年一季度，针叶浆（如银星）价格环比上涨3.8%，阔叶浆（如鹦鹉）上涨4.5%。供给端，芬兰UPM罢工、加拿大森林火灾导致北欧与北美木浆减产超10%，而巴西Suzano新增产能（2025年新增150万吨）因物流瓶颈延迟释放；需求端，中国生活用纸消费量同比增长8%，白卡纸（食品包装）受“限塑令”推动需求增长12%。废纸浆：进口政策与成本倒挂国废黄板纸价格环比上涨6.1%，美废11#（OCC）价格环比上涨9.2%。中国自2025年起全面禁止废纸进口，导致国内废纸回收率需从55%提升至65%以上，但回收成本（人力、物流）同比上涨15%。部分纸企转向使用废纸浆替代原生浆，推动废纸浆价格攀升，中小纸企利润空间压缩。未来趋势与风险提示：木浆价格或因供应端扰动维持高位，但需关注巴西产能释放进度及中国纸企海外布局（如玖龙纸业在越南投建浆厂）；废纸浆需警惕国内回收体系效率不足及进口政策变动风险，长期或推动纸企向“以木代废”转型。
2025年05月23日
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核心观点：2025年一季度，橡胶市场呈现天然橡胶与合成橡胶价格分化格局，天然橡胶受天气与政策驱动，合成橡胶受原油及供需博弈影响显著。具体分析：天然橡胶：供应扰动与需求复苏截至2025年3月，泰国RSS3烟片胶价格环比上涨7.2%，国内全乳胶价格环比上涨6.5%。供给端，东南亚主产区受厄尔尼诺现象影响，割胶旺季推迟，叠加泰国、印尼等国推行“橡胶树更新计划”限制产量；需求端，中国重卡销量同比增长12%（受基建投资拉动），轮胎出口量（尤其是半钢胎）同比增长9%。政策方面，中国重启天然橡胶收储计划（目标50万吨），进一步推高市场情绪。合成橡胶：成本传导与产能竞争丁苯橡胶（SBR）价格环比上涨4.8%，顺丁橡胶（BR）上涨5.3%。成本端，国际原油价格波动（布伦特原油均价85美元/桶）推高丁二烯（原料）价格，但国内民营炼化企业（如恒力石化）新增顺丁橡胶产能释放，压制价格涨幅。需求端，轮胎企业开工率回升至75%（同比+5%），但新能源汽车配套轮胎对合成橡胶需求占比仍低于30%，传统燃油车需求主导市场。未来趋势与风险提示：天然橡胶价格或因东南亚雨季来临进一步走高，但需警惕收储政策执行力度及轮胎出口关税风险；合成橡胶需关注原油价格波动及民营炼化产能释放节奏，长期或面临生物基橡胶（如蒲公英橡胶）替代压力。
2025年05月23日
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美国政府债务规模突破35万亿美元，推动黄金ETF持仓量增加；地缘政治风险（中东冲突、俄乌局势）进一步刺激避险需求。但美元指数反弹（受美国经济数据超预期影响）部分限制金价涨幅。白银：工业属性与金价联动白银价格环比上涨6.5%，表现弱于黄金。需求端，光伏用银浆需求增长（2025年全球光伏装机量或达500GW），但电子行业（5G基站、半导体）需求疲软；供给端，全球白银产量同比持平，再生银供应占比提升至20%。金银比价从85收窄至80，反映白银工业属性支撑。铂族金属：汽车需求复苏与氢能应用铂金价格环比上涨5.1%，钯金上涨3.8%。汽车尾气催化剂需求回升（欧洲、中国尾气排放标准趋严），叠加氢燃料电池汽车（FCV）商业化加速（2025年全球FCV保有量或超50万辆），推动铂族金属需求增长。供给端，南非矿企受电力短缺影响，产量同比下降5%。未来趋势与风险提示：黄金价格或因美联储降息落地而短期回调，但长期受通胀预期支撑；白银需关注光伏需求持续性及工业复苏节奏；铂族金属需警惕汽车行业电动化替代风险及南非供电稳定性。
2025年05月23日
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核心观点：2025年一季度，化工原材料市场呈现供需错配与成本传导并行的特征，乙烯、纯碱及丙烯酸价格波动受能源成本、下游产能释放及环保政策影响显著。具体分析：乙烯：成本主导与需求分化截至2025年3月，亚洲乙烯CFR东北亚价格环比上涨4.2%，同比上涨8.5%。成本端，国际原油价格波动（布伦特原油均价约85美元/桶）推高石脑油裂解成本，但美国乙烷裂解装置因寒潮减产，全球乙烯供应趋紧。需求端，聚乙烯（PE）受包装行业拉动，但乙二醇（MEG）因纺织业出口放缓而需求疲软。中国新增乙烯产能（如广东石化120万吨/年装置）逐步释放，但进口依赖度仍超30%。纯碱：光伏玻璃需求支撑国内轻质纯碱价格环比上涨2.3%，重质纯碱上涨3.1%。光伏玻璃产能持续扩张（2025年新增日熔量超2万吨），推动重碱需求增长；浮法玻璃受房地产竣工面积下滑影响，需求疲软。供给端，连云港碱业等老旧产能退出，但青海、内蒙古等低成本地区新增产能释放，行业开工率维持高位。丙烯酸：供需紧平衡与成本压力华东地区丙烯酸精酸价格环比上涨5.8%，主要受原料丙烯价格上涨（环比+3.5%）及下游SAP（高吸水性树脂）需求拉动。出口方面，东南亚卫生用品需求复苏，中国丙烯酸出口量同比增长15%。但环保政策趋严导致部分中小企业停产，行业集中度进一步提升。未来趋势与风险提示：乙烯价格或随原油波动，但需关注美国乙烷供应恢复进度；纯碱价格受光伏玻璃需求支撑，但浮法玻璃拖累上行空间；丙烯酸需警惕原料丙烯价格波动及出口政策变化。
2025年05月23日
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核心观点：钢材市场受基建投资、制造业需求及政策调控影响，价格呈“V”型反弹；铸铁因汽车零部件需求增长，价格稳中有升。具体分析：钢材：需求复苏与成本支撑2025年一季度，建筑钢材价格环比略涨0.19%，普通板材持平。1月受春节假期影响，需求疲软；2月钢厂复产缓慢，库存累积；3月进入传统旺季，基建项目开工率提升，叠加“以旧换新”政策刺激制造业用钢需求。成本端，铁矿石价格因海外发运量增加而下行，但焦炭价格受环保限产影响维持高位，支撑钢材成本。铸铁：汽车零部件需求驱动球墨铸铁管价格稳定在4,680-5,080元/吨，主要用于汽车传动部件、液压系统。新能源汽车渗透率提升（2025年或达45%）带动铸铁件需求增长，但轻量化趋势下，部分零部件向铝合金转移。国内铸铁企业（如新兴铸管）通过技术升级提高产品附加值，出口市场（东南亚、中东）占比扩大。未来趋势与风险提示钢材价格或因基建投资加速而小幅回升，但需警惕房地产需求下滑风险；铸铁需关注新能源汽车轻量化替代及出口贸易政策变化。
2025年05月23日
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2025年5月20日陶瓷砖市场价格分化与绿色制造转型
碳化硅价格“冰火两重天”：衬底扩产潮与器件代际竞争
稀土新材料价格分化加剧，政策与需求重塑市场格局
2025年中国五金金属市场及国际市场前景分析
2025年5月20日管材市场价格走势与管道工程需求分析
2025年5月9日新能源汽车制造原材料市场深度解析与供应链优化策略
锂材料价格走势分析：供需博弈下的高位震荡
2025年5月20日砂石骨料市场价格分化与区域竞争格局
